Primeira vez opções negociação no Brasil

A história de negociação de opções Muitas pessoas pensam de negociação de opções é uma forma relativamente nova de investimento quando comparado com outras formas mais tradicionais, como comprar ações e ações. Os contratos de opções modernas como nós os conhecemos só foram realmente introduzidos quando o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) foi formado, mas o conceito básico de contratos de opções é acreditado para ter sido estabelecido na Grécia Antiga: possivelmente já há muito tempo como o meio quarto Século aC. Desde aquela época as opções foram em torno de uma forma ou outra em vários mercados, até a formação do CBOE em 1973, quando foram devidamente padronizados pela primeira vez e negociação de opções ganhou alguma credibilidade. Nesta página nós fornecemos detalhes sobre a história de opções e opções de negociação, começando com a Grécia Antiga e indo até a direita até os dias modernos. Thales ea colheita da azeitona Mania da tulipa no 17o século proibições em negociar das opções Sage de Russell e corretores chamados da ampère da oferta O mercado alistado das opções Continuação Evolução das opções Trading Opções recomendadas Corretores Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Read Review Visit Broker Thales ea colheita da azeitona O exemplo mais antigo registrado de opções foi referido em um livro escrito em meados do século IV aC por Aristóteles, um filósofo grego de grande influência e escritor em muitos assuntos. Neste livro, intitulado Política, Aristóteles incluiu um relato sobre outro filósofo, Thales de Mileto, e como ele havia lucrado com uma colheita de azeitonas. Thales tinha grande interesse em, entre outras coisas, astronomia e matemática e combinou seu conhecimento desses assuntos para criar o que efetivamente foram os primeiros contratos de opções conhecidos. Ao estudar as estrelas, Thales conseguiu prever que haveria uma vasta colheita de azeitonas em sua região e se dispôs a lucrar com sua previsão. Ele reconheceu que haveria uma demanda significativa de prensas de azeitona e queria basicamente encurralar o mercado. No entanto, a Thales não tinha fundos suficientes para possuir todas as prensas de azeite, pelo que, em vez disso, pagou aos proprietários de prensas azeitonas uma quantia em dinheiro, a fim de garantir os direitos de os utilizarem na época da colheita. Quando chegou a hora da colheita, e como Thales havia predito, foi realmente uma colheita enorme, Thales revendou seus direitos sobre as prensas de azeite para aqueles que precisavam deles e fez um lucro considerável. Embora o termo não era usado no momento, a Thales criou efetivamente a primeira opção de compra com prensas de azeite como garantia subjacente. Ele pagou pelo direito, mas não pela obrigação, de usar as prensas azeitonas a um preço fixo e então pôde exercer suas opções com lucro. Este é o princípio básico para como as chamadas funcionam hoje, agora temos outros fatores, como instrumentos financeiros e commodities em vez de prensas de azeite como a segurança subjacente. Mania bulbo Tulip no século 17 Outra ocorrência relevante na história das opções foi um evento na Holanda do século 17, que é amplamente referido como Tulip Bulb Mania. Na época, as tulipas eram incrivelmente populares na região e eram consideradas símbolos de status entre a aristocracia holandesa. Sua popularidade se espalhou para a Europa e em todo o mundo, e isso levou a uma demanda por bulbos de tulipa aumentou em uma taxa dramática. Por este ponto na história, chamadas e puts estavam sendo usados ​​em muitos mercados diferentes, principalmente para fins de hedging. Por exemplo, os produtores de tulipas iria comprar coloca para proteger seus lucros apenas no caso de o preço das lâmpadas de tulipa ir para baixo. Grossistas tulipa iria comprar chamadas para proteger contra o risco de o preço das lâmpadas de tulipa subindo. Vale a pena notar que estes contratos werent tão desenvolvido como eles são hoje, e os mercados de opções eram relativamente informais e completamente desregulados. Durante a década de 1630, a demanda por bulbos de tulipas continuou a aumentar e, por isso, o preço também subiu em valor. O valor dos contratos de opções de bulbos de tulipas aumentou como resultado, e surgiu um mercado secundário para esses contratos, o que permitiu a qualquer pessoa especular no mercado de lâmpadas de tulipas. Muitos indivíduos e famílias na Holanda investiram pesadamente em tais contratos, muitas vezes usando todo o seu dinheiro ou até mesmo contrair empréstimos contra bens como a sua propriedade. O preço dos bulbos de tulipas continuou a subir, mas só poderia continuar por tanto tempo e, eventualmente, a bolha estourou. Os preços tinham subido ao ponto em que eram insustentáveis, e os compradores começaram a desaparecer como os preços começaram a despencar. Muitos dos que tinham arriscado tudo sobre o preço de bulbos de tulipas continuam a subir foram completamente eliminados. Pessoas comuns perderam todo o seu dinheiro e suas casas. A economia holandesa entrou em recessão. Como o mercado de opções não estava regulamentado, não havia como forçar os investidores a cumprir suas obrigações dos contratos de opções, o que acabou levando a uma má reputação em todo o mundo. Proibições em troca de opções Apesar do mau nome que os contratos de opções tinham, eles ainda mantinham apelo para muitos investidores. Isto foi em grande parte para baixo ao fato de que eles ofereceram grande poder de alavancagem, que é realmente uma das razões pelas quais eles são tão populares hoje. Assim, a negociação destes contratos continuou a ter lugar, mas eles foram incapazes de agitar sua má reputação. Houve uma maior oposição ao seu uso. Ao longo da história, as opções foram proibidas inúmeras vezes em muitas partes do mundo: em grande parte na Europa, Japão e até mesmo em alguns estados da América. Talvez o mais notável de proibições foi em Londres, Inglaterra. Apesar do desenvolvimento de um mercado organizado para chamadas e colocações durante os 1600s atrasados, a oposição a eles não era superada e as opções eventualmente foram feitas ilegais no décimo oitavo século adiantado. Esta proibição durou mais de 100 anos e não foi levantada até mais tarde no século XIX. Russell Sage e Put Amp Call Brokers Um desenvolvimento notável na história de negociação de opções envolveu um financista americano com o nome de Russell Sage. No final do século 19, Sage começou a criar chamadas e coloca opções que poderiam ser negociadas ao balcão nos Estados Unidos. Ainda não havia um mercado formal de câmbio, mas a Sage criou uma atividade que foi um avanço significativo para a negociação de opções. A Sage também acredita-se ser a primeira pessoa a estabelecer uma relação de preço entre o preço de uma opção, o preço do título subjacente e as taxas de juros. Ele usou o princípio de uma paridade chamada put para conceber empréstimos sintéticos que foram criados por ele comprar ações e uma colocação relacionada de um cliente. Isso lhe permitiu efetivamente emprestar dinheiro ao cliente a uma taxa de juros que ele poderia definir fixando o preço dos contratos e os preços de greve relevantes em conformidade. Sage finalmente parou de negociar em seu caminho por causa de perdas significativas, mas ele foi certamente instrumental na evolução contínua de negociação de opções. Durante o final dos anos 1800, os corretores e os negociantes começaram a colocar anúncios para atrair compradores e vendedores de contratos de opções com vista à corretagem de negócios. A idéia era que uma parte interessada entraria em contato com o corretor e expressaria seu interesse em comprar chamadas ou colocar em um determinado estoque. O corretor, então, tentar encontrar alguém para o outro lado da transação. Este era um processo um tanto laborioso, e os termos de cada contrato foram determinados essencialmente pelas duas partes interessadas. A Associação de Corretores e Negociadores de Colocação e Chamada foi formada com o objetivo de estabelecer redes que pudessem ajudar a combinar compradores e vendedores de contratos de forma mais eficaz, mas ainda não havia um padrão para os fixar e havia uma clara falta de liquidez no mercado. A negociação de opções estava certamente aumentando neste ponto, embora a falta de qualquer regulamentação significava que os investidores ainda estavam cautelosos. O Mercado de Opções Listadas O mercado de opções continuou a ser essencialmente controlado por corretores de put e call com contratos negociados de balcão. Houve alguma padronização no mercado, e mais pessoas se tornaram conscientes desses contratos e seus usos potenciais. O mercado permaneceu relativamente ilíquido com uma atividade limitada neste momento. Os corretores estavam fazendo seus lucros a partir do spread entre o que os compradores estavam dispostos a pagar e o que os vendedores estavam dispostos a aceitar, mas não havia uma estrutura de preços correto real e os corretores poderiam definir a propagação tão ampla como eles queriam. Embora a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos tivesse comprado alguma regulamentação no mercado de opções de balcão, no final dos anos 1960 a negociação deles não estava realmente progredindo a qualquer taxa notável. Havia demasiadas complexidades envolvidas e os preços inconsistentes tornaram muito difícil para qualquer investidor considerar seriamente as opções como um instrumento negociável viável. Era uma ocorrência essencialmente não relacionada em 1968 que conduziu eventualmente a uma solução que traria finalmente o mercado das opções no mainstream. Em 1968, o Chicago Board of Trade viu um declínio significativo na negociação de futuros de commodities em sua bolsa, ea organização começou a procurar novas maneiras de expandir seus negócios. O objetivo era diversificar e criar oportunidades adicionais para os membros do intercâmbio para o comércio. Após considerar uma série de alternativas, foi tomada a decisão de criar um intercâmbio formal para a negociação de contratos de opções. Havia uma série de obstáculos a superar para que isso se torne possível, mas em 1973, o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) começou a negociar. Pela primeira vez, os contratos de opções foram devidamente padronizados e havia um mercado justo para eles serem negociados. Simultaneamente, foi criada a Clearing Corporation de Opções para compensação centralizada e garantia do cumprimento adequado dos contratos. Assim, a remoção de muitas das preocupações investidores ainda realizada sobre contratos não sendo honrado. Mais de 2.000 anos após a Thales ter criado a primeira chamada, a negociação de opções era finalmente legítima. Evolução contínua da negociação de opções Quando o CBOE abriu pela primeira vez para negociação, havia muito poucos contratos listados, e eles eram apenas chamadas porque, puts não tinha sido padronizado neste momento. Havia ainda alguma resistência à idéia de opções comerciais, em grande parte para dificuldades em determinar se eles representavam um bom valor para o dinheiro ou não. A falta de um método óbvio para calcular um preço justo de uma opção combinada com spreads amplos significava que o mercado ainda estava faltando em liquidez. Outro desenvolvimento significativo ajudou a mudar isso apenas um curto período de tempo após o CBOE foi aberto para negociação. Nesse mesmo ano, 1973, dois professores, Fisher Black e Myron Scholes, conceberam uma fórmula matemática que poderia calcular o preço de uma opção usando variáveis ​​especificadas. Esta fórmula tornou-se conhecida como Black Scholes Pricing Model. E teve um grande impacto como investidores começaram a se sentir mais confortável opções comerciais. Em 1974, o volume médio diário de contratos trocados no CBOE era de mais de 20.000 e em 1975 mais duas opções foram abertas na América. Em 1977, o número de ações nas quais as opções poderiam ser negociadas foi aumentado e as put também foram introduzidas nas bolsas. Nos anos seguintes, foram estabelecidas mais bolsas de opções em todo o mundo ea gama de contratos que poderiam ser negociados continuou a crescer. No final do século 20, a negociação on-line começou a ganhar popularidade, o que tornou o comércio de muitos instrumentos financeiros muito mais acessível para os membros do público em todo o mundo. A quantidade ea qualidade dos corretores on-line disponíveis na web aumentou e on-line opções comerciais tornou-se popular com um grande número de profissionais e comerciantes amadores. No mercado de opções modernas existem milhares de contratos listados nas bolsas e muitos milhões de contratos negociados todos os dias. Opções de negociação continua a crescer em popularidade e não mostra sinais de abrandamento. Options Noções básicas: O que são Opções Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, para comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico em Ou antes de uma determinada data. Uma opção, assim como um estoque ou vínculo, é uma garantia. É também um contrato vinculativo com termos e propriedades estritamente definidos. Ainda confuso A idéia por trás de uma opção está presente em muitas situações cotidianas. Digamos, por exemplo, que você descobre uma casa que você adoraria comprar. Infelizmente, você não terá o dinheiro para comprá-lo por mais três meses. Você fala com o proprietário e negociar um negócio que lhe dá uma opção para comprar a casa em três meses por um preço de 200.000. O proprietário concorda, mas para esta opção, você paga um preço de 3.000. Agora, considere duas situações teóricas que podem surgir: 13 Seu descobriu que a casa é realmente o verdadeiro lugar de nascimento de Elvis Como resultado, o valor de mercado da casa sobe para 1 milhão. Porque o proprietário vendeu-lhe a opção, ele é obrigado a vender a casa por 200.000. No final, você está a fazer um lucro de 797.000 (1 milhão - 200.000 - 3.000). 13 Ao visitar a casa, você descobre não só que as paredes estão cheias de amianto, mas também que o fantasma de Henrique VII assombra o quarto principal, além disso, uma família de ratos super inteligentes construíram uma fortaleza no porão. Embora você originalmente pensou que tinha encontrado a casa de seus sonhos, agora você considera que não vale nada. No lado positivo, porque você comprou uma opção, você está sob nenhuma obrigação de passar com a venda. Claro, você ainda perde o preço de 3.000 da opção. Este exemplo demonstra dois pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo. Você pode sempre deixar a data de vencimento passar, em que ponto a opção se torna inútil. Se isso acontecer, você perde 100 do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar a opção. Em segundo lugar, uma opção é meramente um contrato que trata de um ativo subjacente. Por essa razão, as opções são chamadas derivadas, o que significa que uma opção deriva seu valor de outra coisa. Em nosso exemplo, a casa é o ativo subjacente. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um estoque ou um índice. Chamadas e Colocações 13 Os dois tipos de opções são chamadas e coloca: 13 Uma chamada dá ao detentor o direito de comprar um ativo a um determinado preço dentro de um período de tempo específico. As chamadas são semelhantes a ter uma posição longa em um estoque. Os compradores de chamadas esperam que o estoque vai aumentar substancialmente antes da opção expira. 13 A put dá ao detentor o direito de vender um activo a um determinado preço num determinado período de tempo. Puts são muito semelhantes a ter uma posição curta em um estoque. Os compradores de puts esperam que o preço do estoque cairá antes da opção expirar. Participantes no Mercado de Opções 13 Há quatro tipos de participantes em mercados de opções, dependendo da posição que eles tomam: 13 Compradores de chamadas 13 Vendedores de chamadas 13 Compradores de puts 13 Vendedores de puts Pessoas que compram opções são chamadas titulares e aqueles que vendem opções São chamados escritores, além disso, os compradores são disse ter posições longas, e os vendedores são disse ter posições curtas. 13 Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores: 13 Os detentores de chamadas e compradores (compradores) não são obrigados a comprar ou vender. Eles têm a opção de exercer os seus direitos, se assim o desejarem. 13 Os roteiristas e os roteiristas (vendedores), porém, são obrigados a comprar ou a vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Não se preocupe se isso parece confuso - é. Por esta razão, vamos olhar para as opções do ponto de vista do comprador. Vender opções é mais complicado e pode ser ainda mais arriscado. Neste ponto, basta entender que há dois lados de um contrato de opções. Para negociar opções, você terá que saber a terminologia associada ao mercado de opções. 13 O preço ao qual uma ação subjacente pode ser comprada ou vendida é chamado de preço de exercício. Este é o preço de um preço das ações deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes de uma posição pode ser exercida para um lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. 13 Uma opção negociada em uma bolsa de opções nacional, como a Chicago Board Options Exchange (CBOE), é conhecida como uma opção listada. Estes têm fixado preços de greve e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações da empresa (conhecido como contrato). 13 Para opções de compra, a opção é considerada in-the-money se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção está dentro do dinheiro é referido como valor intrínseco. 13 O custo total (o preço) de uma opção é chamado de prêmio. Este preço é determinado por fatores, incluindo o preço da ação, preço de exercício, tempo restante até a expiração (valor de tempo) e volatilidade. Devido a todos esses fatores, a determinação do prêmio de uma opção é complicada e além do escopo deste tutorial.6 Movimentos perigosos para os investidores pela primeira vez Há alguns erros comuns que os investidores pela primeira vez tem que estar ciente antes de tentar pegar ações como Buffett ou shorting como Soros. (Para saber mais, veja Billionaire Portfolios: O que eles estão escondendo) 1. Saltando na cabeça primeiro O básico do investimento são bastante simples na teoria comprar baixo e vender alto. Na prática, no entanto, você tem que saber o que baixo e alto realmente significa. O que é alto para o vendedor é considerado baixo (o suficiente) para o comprador em qualquer transação, para que você possa ver como diferentes conclusões podem ser extraídas a partir da mesma informação. Por causa da natureza relativa do mercado, é importante estudar acima um bocado antes de saltar dentro. (Para aprender mais, veja Stochastics: Um indicador exato da compra e venda.) Pelo menos, saber as métricas básicas tais como o valor de livro . Dividend yield. Preço-lucro (PE) e assim por diante. Entenda como eles são calculados, onde suas principais fraquezas estão e onde essas métricas têm sido geralmente para um estoque e sua indústria ao longo do tempo. Enquanto você está aprendendo, é sempre bom começar usando dinheiro virtual em um simulador de ações. Muito provavelmente, você encontrará que o mercado é muito mais complexo do que algumas relações podem expressar, mas aprender esses e testá-los em uma conta demo pode ajudar a levar você para o próximo nível de estudo. (Observando métricas como o valor do livro e PE são cruciais para investir valor. Conheça 5 métricas Must-Have para Investimento Valor.) 2. Jogando Penny Stocks e Fads À primeira vista, tostão estoques parecem uma ótima idéia. Com tão pouco como 100, você pode começar muito mais partes em um estoque de moeda de um centavo do que um blue chip que pode custar 50 por ação. E, você tem muito mais vantagem se um estoque de moeda de um centavo sobe por um dólar. Infelizmente, o que tostão estoque oferecem em tamanho de posição e rentabilidade potencial tem de medir contra a volatilidade que eles enfrentam. Penny stocks são tostão stocks por uma razão que são empresas de má qualidade que, mais frequentemente do que não, não vai trabalhar para fora rentabilidade. E, perder 0,5 em um estoque de moeda de um centavo poderia significar uma perda de 100. Penny stocks são excepcionalmente vulneráveis ​​à manipulação e iliquidez. Obter informações sólidas sobre tostão também pode ser difícil, tornando-os uma má escolha para um investidor que ainda está aprendendo. (Para saber mais, leia The Lowdown On Penny Stocks.) Em geral, lembre-se de pensar em ações em percentuais e não montantes de dólares inteiros. E você provavelmente prefere possuir um estoque de qualidade por um longo tempo do que tentar fazer um dinheirinho rápido em uma empresa de baixa qualidade (exceto para profissionais, a maioria dos retornos sobre tostão pode ser perfurado para baixo a sorte). 3. Indo tudo com um investimento Investir 100 de seu capital em um investimento específico geralmente não é uma boa jogada (mesmo 100 em uma mercadoria específica futuros, forex ou títulos). Qualquer empresa, mesmo os melhores, pode ter problemas e ver suas ações declinar drasticamente. Você tem muito mais vantagem ao decidir jogar a diversificação para o vento, mas também tem muito mais risco. Especialmente como investidor pela primeira vez, é bom comprar pelo menos um punhado de ações. Dessa forma, as lições aprendidas ao longo do caminho são menos dispendiosas, mas ainda valiosas. (A diversificação implica calcular a correlação, aprender mais sobre ela, lendo Diversificação: Protegendo Portfolios da Destruição em Massa.) 4. Alavancar Aumentar seu dinheiro usando uma margem significa que você empresta dinheiro para comprar mais ações do que você pode pagar. Usando alavancagem aumenta tanto os ganhos e as perdas em um determinado investimento. Tome este exemplo que você tem 100 e 50 emprestado para comprar 150 de um estoque. Se o estoque sobe 10, você ganha 15 ou 15 no seu capital. Mas, se o estoque diminui 10, você perde 15, ou uma perda de 15. Mais importante, se o estoque sobe por 50, você faz 75 retorno. Mas, se o estoque declina 50, você perde todo o dinheiro que você pediu emprestado e muito mais. Existem outras formas de alavancagem além de emprestar dinheiro, como opções. Que podem ter uma desvantagem limitada ou podem ser controlados usando ordens de mercado específicas. Como no forex. Mas estes podem ser instrumentos complexos que você só deve usar uma vez que você tem uma compreensão completa do mercado. Aprender a controlar a quantidade de capital em risco vem com a prática, e até que um investidor aprenda que o controle, alavancagem é melhor tomar em pequenas doses (se em tudo). (Leia mais com a espada de dois gumes de Leverages não precisa cortar profundamente). 5. Investir dinheiro que você não pode perder Estudos têm mostrado que o dinheiro colocado no mercado em massa em vez de incrementalmente tem um melhor retorno geral. Mas isso não significa que você deve investir seu ovo de ninho inteiro ao mesmo tempo. Investir é um negócio a longo prazo se você é um investidor de buy-and-hold ou um comerciante. E permanecer no negócio requer ter dinheiro à margem para emergências e oportunidades. Claro, dinheiro à margem doesnt ganhar qualquer retorno, mas ter todo o seu dinheiro no mercado é um risco que mesmo investidores profissionais não levará. Se você só tem dinheiro suficiente para investir ou ter uma reserva de dinheiro de emergência, então você não está em uma posição financeira onde investir faz sentido. Este tipo de investimento leva a cometer erros devido a seus comportamentos viés, e há mais do que bastantes erros que você pode fazer no mercado sem ter aqueles em jogo. (Para saber mais sobre a importância da liquidez, leia Understanding Financial Liquidity.) 6. Chasing News Se está tentando adivinhar qual será a próxima Apple, investindo rapidamente em uma ponta de ações quentes ou indo all-in em um boato de terra - Agitando os ganhos. Investir em notícias é um movimento terrível para investidores pela primeira vez. Lembre-se, você está competindo com empresas profissionais que não só obter informações no segundo se torna disponível, mas também sabem como analisá-lo corretamente rapidamente. O melhor cenário é que você tem sorte e depois continuar fazendo isso até que sua sorte falhe. O pior cenário é que você fica preso saltando tarde (ou investindo com base no rumor errado) e outra vez antes de desistir de investir. Em vez de seguir os rumores, os investimentos ideais primeiro estão em empresas que você entende e tem uma experiência pessoal lidar com. Você não iria manter apostas em preto em um casino para fazer lucros a longo prazo, então você não deve fazer o que é o investimento equivalente. Lembre-se, quando você está pessoalmente comprando ações no mercado, você está competindo contra grandes fundos mútuos e investidores institucionais que não só fazer Este tempo integral, eles também fazem isso com muito mais recursos e informações em profundidade do que a pessoa média tem. Quando você está começando a investir, é melhor começar pequeno e assumir os riscos com o dinheiro que você está preparado para perder o mercado pode ser implacável para erros de novato. À medida que você se torna mais hábil em avaliar ações, você pode começar a fazer maiores investimentos. É bom investir em seu próprio país e aprender mais sobre os mercados. Mas, investir em coisas que você sabe, e sempre têm um viés para ações de qualidade que você deseja manter por longos períodos de tempo. Parece atraente para tentar fazer um dinheirinho rápido, mas como qualquer outra coisa, o dinheiro real é feito lentamente compondo seus retornos.